财务只是一种语言，这个语言描述的是企业的经营和管理状况。在会计看来，企业其实只做了三件事：

  • 经营
  • 投资
  • 融资

经营企业还有一个最基本的要求，就是保证股东投入的本金不会遭到任何损失。

内容来源《一本书读懂财报》肖星

资产负债表

  • 预付账款 ：相当于是暂存在卖方处的，只要买方没有获得产品，就都具有这笔预付账款的所有权。
  • 存货 ：生产产品所需的“原材料”、生产出来的“产成品”，以及尚且处在生产过程中的没有完工的“在产品”。
  • 其他应收款 ：员工出差时向公司借的备用金，在员工用出差过程中产生的票据报销之前，账目上都会是“其他应收款”。
  • 待摊费用 ：它最初的确是一笔资产，但随着企业的正常运营和时间的流逝，它最终变成了一笔费用，这就叫待摊费用。
    • 比如预付的房租、预付的广告费用，甚至开办一家企业所需要的开办费，都是待摊费用。
    • 现行的会计准则只将有效期长于一年的待摊费用列入待摊费用，并且要在前面加上“ 长期 ”两个字，即将其称为“ 长期待摊费用 ”；而将有效期少于一年的待摊费用直接记入相关的费用项目。
  • 各项流动资产在资产负债表中是按照它们各自转换为现金的速度来排序的。（ 按变现速度排序 ）
  • 流动资产包括长期投资、固定资产、无形资产等。
    • 流动资产与非流动资产的差异就在于 是否能在一个循环之内就将自己完全变为现金。
  • 在现行会计准则下，长期投资 只包括对被投资企业拥有控制权、共同控制权或能够施加重大影响的长期股权投资。
  • 固定资产不仅需要满足使用时间长这一条件，它还需要具有较高的价值。
    • 在使用的过程中，固定资产会逐渐损耗，其价值也会随着损耗逐渐降低。（折旧）
    • 对于土地而言，是不会有折旧这一说的。
  • 当时为购买这个资产所支付的金额叫作“历史成本”。如果这个资产升值，就当作没看见；如果资产的价值减小了，就把这个 减值 记下来。因为资产计价体系是一个历史成本的体系，一定要在历史成本的基础上扣除这个资产的减值。
  • 现在的市场价格的确是资产在市场上的当前价格，但它存在一个很大的问题——不客观。如果一个东西的市场价格全世界都看得到，没有任何争议，它就可以用 公允价值 来计价。(比如：股价)
  • 只有一种房地产被允许按照公允价值计算，那就是投资性房地产，即用作出租或出售使用的房地产，企业自己的办公楼、厂房等房地产不属于投资性房地产。
  • 只有花了的钱才能记在账上。这是历史成本的第一层含义。
  • 在历史成本计价体系之下，只要没有新的交易发生，资产的价值只能减少不能增加 （按照公允价值计价的金融资产和投资性房地产除外）
  • 资产负债表的 右边 有两大项：
    • 负债
    • 股东权益
  • 银行贷款分为长期借款和短期借款两种，一年内（含一年）要偿还的是短期借款，一年以后要偿还的才是长期借款。
  • 资产负债表中还有一个负债项目——“其他”。其实，并不是真的有一个负债项目叫“其他”，而是为了简化，把一些项目合并在一起，统称为“其他”。
  • “流动负债”，是几乎每个公司都必须面临的。流动负债是指企业在一年之内（含一年）必须支付的负债。
  • 在中国，发行企业债券是一种比较少见的情况，只有那些发行了债券的公司的应付债券才不会是零。
  • 租赁分为两种，即 经营性租赁和融资性租赁 。如果租赁期限比较长、涉及的金额比较大，那这种租赁就属于融资性租赁；反之，则是经营性租赁。
    • 在会计看来，进行融资性租赁的企业其实是在用分期付款的方式购买一项资产
    • 经营性租赁是一种表外业务 ，即相应的资产和负债都不出现在报表上，而融资性租赁则是一种表内业务。
  • 股东权益 （Shareholder’s Equity）：公司总资产中扣除负债所余下的部分，也称为 净资产 。
  • 股东是不能够随意撤资的，所以对公司来说，股东权益 可以说是一个永远都不需要偿还的项目。
  • 股东权益里一共有四个项目：
    • 股本
    • 资本公积
    • 盈余公积（中国特色项目）
    • 未分配利润
  • 公司所赚的钱本应归股东所有，但股东把这笔钱留在公司里，也算作一笔投资。
  • 无论是 股本 还是 实收资本 ，其本质内涵是一致的。
  • 如果股东实际投入的资金比注册资本多，那多出来的这块，就是所谓的 资本公积 。
    • 不是每一家公司都一定有资本公积，但有一种公司却一定有，这就是上市公司。
  • 公司有多个股东的时候，不是以他们的投资额来确定股权比例，而是以他们在股本中所占的比例来确定股权比例。
  • 股本 是一个非常重要的项目，在中国更是如此。这是因为，在中国， 股本金额就等于公司实缴到位的注册资本 ，而注册资本是这家公司对外承担法律责任的上限。
  • 公司并没有把自己赚到的所有钱都分给股东，还留下了一部分。这一部分也被放在两个项目里来计算，一个项目是盈余公积，另一个项目是未分配利润。
  • 资产 = 负债 + 股东权益 ：这就是资产负债表上最基础的逻辑关系，也是整个会计学当中最基础的逻辑关系，我们将之称为 “会计恒等式” 。
  • 一家公司必须给银行还了债、给供应商付了款、给员工发了工资、给税务局交了税之后，才能把剩下来的东西分给股东，这叫作股东的“剩余求偿权”。
  • 股东是公司里最后一个拿走自己利益的人，所以经营一家公司的最终目的就是为股东赚钱。
  • 资产负债表只能描述制表时企业的财务状况。（时间点）

利润表

  • 看懂利润表，则能得知投入的本金有没有赚到钱。
  • 企业卖出产品所获得的收益是营业收入，而卖出的产品则是营业成本。营业收入减去营业成本就得到了企业做这笔生意所获得的毛利。
    • 毛利 = 营业收入 - 营业成本
  • 税金及附加（Business Tax and Surcharges）：企业经营活动应负担的相关税费，包括消费税、城市维护建设税、资源税、房产税、城镇土地使用税、车船税、印花税等。
  • 无论是否赚到钱，只要是有业务的企业就都得缴纳增值税。增值税是由消费者承担的一种税收成本。增值税体现在资产负债表中的应交税金这一项目中。
  • 期间费用 ：
    • 营业费用：对一个生产产品、销售产品的企业来说，在生产和销售过程中产生的费用就是营业费用。
    • 管理费用：企业的管理环节有关的一切费用。比如说管理部门各种人员的工资，比如说行政开支、办公楼的折旧等，都是管理费用。
    • 财务费用：企业会为长期借款或短期借款付出一定的利息，也会因在银行存款而获得一部分利息，这些利息都记录在这里。
  • 利润表上的财务费用，实际上是借款利息减去存款利息的净额。
  • (营业收入 - 营业成本) - 税金及附加 - (营业费用 + 管理费用 + 财务费用) - 资产减值损失 + 公允价值变动收益 + 投资收益 = 企业的 营业利润
  • 大部分资产是按历史成本来计价的，如果资产发生了减值的话，就需要扣除这部分减值，利润也会相应受到影响。这便是“资产减值损失”。
  • 出售固定资产的收益就不属于营业利润，而是营业外收入。
  • 额外获得的奖励或者赔偿，也是企业的营业外收入。
  • 公司因为违规而遭受处罚，或者火灾、水灾、地震所导致的损失，就应该是营业外支出了。
  • 利润表不仅能告诉企业今年赚了多少钱，还能在区分了可持续项目和不可持续项目的基础上，推测企业未来的盈利情况。
  • 补贴收入”，也就是政府为一些企业提供的补贴。其实，它同样具有一种营业外收入的性质，但在会计上，仍然要把它单独列示。
  • 利润总额 - 所得税 = 净利润，企业净利润即是通常理解的企业所赚到的钱。
  • 营业利润 + 营业外收入 - 营业外支出 + 补贴收入 + 汇兑损益 = 利润总额
  • 净利润是一家企业经营的最终成果：净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差。
  • 利润表的一个基本逻辑：收入扣除所有的成本费用，就得到了最终的利润。
  • 利润表反映了企业是否赚了钱、在哪里赚的这两个信息。
  • 利润表实际上有两个作用，即它不仅告诉企业，你现在赚了多少钱、这些钱是从哪里赚的，还使企业在一定程度上了解到自己未来的盈利状况。
  • 资产负债表是一个时点的概念，而利润表则是一个时段的概念。
  • “付出了现金却没有产生费用”：e.g. 企业预缴了下一年的房租，换回了这所房子在下一年的使用权，得到了一项资产，却没有产生费用。
  • 利润表当中的一部分利润有可能被归入资产负债表中的未分配利润这一项，未分配利润 将两张表联系在一起。
  • 生产成本 虽然带着“成本”两个字，但它并不在利润表上，而在资产负债表上，具体而言，就是体现在资产负债表的存货中。
  • 原材料就属于变动成本，厂房设备的折旧则是一种固定成本。

现金流量表

  • 收入减去所有的成本费用等于利润，而收到的所有现金减去付出的所有现金就得到了一个叫 “现金流” 的概念。
  • 只要一个人会记流水账，也就会做现金流量表，因为现金流量表本身就是一张流水账单。
  • 现金流量表就是从经营、投资和融资三个角度，对现金的流入和流出进行了描述。
  • 现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
  • 投资活动的现金流入同现金流出一样有两种方式：一种是企业变卖了自己的资产；另一种是投资收益，比如这家公司在别家公司有股份，别家公司给它分了红，它就获得了一笔投资收益。这就是投资活动的现金流入。
  • 对于企业来说，其融资方式也只有两种类型：一种是债务融资，一种是股权融资。
  • 进行债务融资，企业需要向银行还本付息；再比如进行股权融资，企业就需要给股东分红。
  • 现金流量表一直在竭尽所能地为企业描述其现金的来龙去脉。
  • 现金流量表向我们展示了资产负债表上货币资金增减变化的原因。
  • 现金流量表是一种 分类记录 ，所以在把这些现金变化记录在上面的时候，就必须搞清楚这种现金变化到底是属于经营、投资还是融资，是属于流入还是流出。
  • 活动现金流：
    • 只要把所有与经营相关的内容汇总在一起，就得出了企业的经营活动现金流；
    • 把所有与投资相关的内容汇总在一起，就是企业的投资活动现金流；
    • 把所有与融资相关的现金流汇总在一起，就得到了企业的融资活动现金流。
  • 净利润和现金流完全是两码事，完全可以一个为正、一个为负。
  • 现金流量表是站在 风险的角度 ，揭示企业的风险状况和持续经营的能力。
  • 对未来有用的支出被记在资产负债表上，和未来无关的支出被记在利润表上。

三表的总结

  • 第一个维度上，现金流量表描述了一家企业能否生存下去，即所谓风险的视角；
  • 第二个维度上，资产负债表和利润表则展示了倘若这家企业能够继续生存它将是什么样子——有多少家底，又有多少收益，即所谓 收益的视角。
  • 要去银行贷款，银行一定会全神贯注地盯着它的现金流量表。
  • 银行从来都不希望企业还不起钱，也不希望看到任何一家企业通过变卖自己的资产来还债，它希望企业手头永远有大量的现金。在这个角度上，银行最关心的当然是现金流量表，而非资产负债表。
  • 如果一个投资者想知道这家企业未来的盈利状况如何，就应该求助于利润表。
  • 购买一家公司相当于购买了它的股东权益 ，因为收购使你取代了原有股东而成为这个公司的新股东。
  • 资产和负债都是风险，资产是一种被高估的风险，而负债是一种被低估的风险。
  • 计算每一项资产在总资产中的占比，也就获得了对资产负债表进行同型分析的结果。
  • 净利润率（Net Profit Margin）：又称销售净利率，是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。
  • 要判断一家公司的盈利能力，必须首先知道这家公司一共能卖出价值多少钱的产品。
  • 企业无论从事怎样的经济活动，都可以被抽象为在周而复始地进行着从现金开始再到现金的循环。
  • 总资产的周转率越高，完成上述循环的次数越多，赚的钱也就越多。因此，总资产的周转率是一个与效率有关的概念。
  • 效率 × 效益 = 总资产报酬率
  • 效益可以用净利润率和毛利率来表示，效率则可以通过总资产周转率表现。
  • 收入除以总资产，就得到了总资产 周转率 ；用收入除以应收账款，就得到了应收账款的 周转率 ；
  • 在被出售之后，存货就转化成了营业成本，所以人们更习惯用成本除以存货的方式来计算存货周转率。
  • 周转率越高，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。
  • 无论是营业收入还是营业成本，在计算周转率时都是作为分子，它们都是来自利润表的数字；而周转率的分母则是各个资产项目，是被记录在资产负债表上的项目。
  • 在实际计算中，我们还是用期初与期末数额的平均值来计算更为准确。
  • 用流动资产除以流动负债便获得了流动比率，这个比值越高，说明企业的短期偿债能力越强。
  • 用流动资产减去存货的差除以流动负债，就得到了速动比率，并用它来衡量企业的短期偿债能力。
  • 当一家公司的流动比率为 1，那么它的营运资金一定是不足的。
  • 在中国，企业往往不需要靠变现流动资产来偿还短期借款，而是用新的借款来偿还，也就是借新债还旧债，借款本身实现了自我循环。
  • 净利润的基础上，加上所得税和利息，就得到了所谓的息税前收益，这就是偿还利息和所得税之前企业赚到的钱，这笔钱是可以用来偿还利息的。
  • 资产负债率：就是用总负债除以总资产。
    • 它涉及包含长期负债和短期负债在内的所有负债，用它来衡量长期负债显然“专业性”不足；（粗糙性）
    • 它意味着借钱越多越无法偿还；
  • 资产负债率也叫财务杠杆。
  • 债权人向企业提供信贷资金的风险程度，也反映了企业举债经营的能力。
  • 重资产企业需要钱，同时也拥有大量资产可以用来抵押借款，所以具有很强的借债能力。资产负债率高达80%的航空公司比比皆是。
  • 购买方的谈判能力实际上是由竞争环境是否激烈决定的：竞争越激烈，购买方就拥有越强的谈判能力，得到的实惠也就越多。
  • 应付账款可是企业最喜欢的东西了。因为企业可以免费占用别人的资金，不需要付利息。
  • 任何一家企业，只要它属于某一个行业，它的财务数据就一定带有这个行业挥之不去的烙印。
  • 把存货变成应收账款也许是一件好事，但也有可能是一件彻头彻尾的坏事。关键就在于，应收账款能不能收回来。
  • 毛利率低是对 薄利 的比较靠谱的陈述。
  • 净利率则并非仅仅受到企业战略单方面的影响，还受到管理水平、营销模式等因素的影响。
  • 走差异化路线的企业一定都是高毛利低周转率的。差异化战略是一种通过牺牲效率来换取效益的战略，与成本领先战略是完全不同的战略。
  • 好企业应该是赚钱的。的确如此， 赚钱是企业存在的终极目标。
  • 衡量它是否盈利，除了要看它的利润率，还要看它的投资回报。
  • 所有的股东在把钱投给一家公司的时候，都承担了机会成本。
  • 企业通常是在支付利息之后才缴纳所得税。利息越高，所得税越少，这被称为“利息的税盾作用”。
  • 从短期来说，赚钱是有正的经济利润；从长期来说，赚钱是为股东创造价值。
  • 想成为一家好的企业，首先要选择一个适合自己的战略，然后有效地执行它。
  • 一旦它的投资规模扩张太快，经营和融资创造现金的能力难以为投资活动提供现金支撑，资金链便会发生断裂。资金链一旦断裂，原本发展前景良好的公司便有可能不再具备后续的发展机会了。
  • 净现金流，也就是经营、投资和融资这三者的总和。如果净现金流为负，意味着企业正在消耗它的现金存量，企业的资金链是相对吃紧的。
  • 如果资产负债表和利润表说这个公司好，说明它赚钱；现金流量表说这个公司好，说明它有钱。